市场押注完美情景：增长强、加息缓、油价稳，但现实容错空间极小

全球市场正同步押注经济强劲增长、美联储温和加息、能源冲击可控及油价回落四大乐观假设。德银警告该‘金发姑娘’情景容错余地几近于零。美股指创新高、GDP增速预估达5.8%，但利率市场仅定价年内温和加息。历史显示美联储或超预期收紧，2022年曾年加息450基点。布油回落至88美元，但霍尔木兹海峡未恢复、胡塞武装袭炼油厂，油价下行预期存疑。股债油信号分化，利率市场仍计地缘长期影响。完美情景需多重条件同时兑现，任一偏离或触发重估。